上半年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加8.76萬億元，同比增5548億元——

穩(wěn)金融，更好服務實體經(jīng)濟（經(jīng)濟形勢年中看）

今年以來，國內(nèi)金融形勢總體向好，宏觀杠桿率趨于穩(wěn)定，金融機構(gòu)合規(guī)意識增強，防范化解金融風險取得初步成效。上半年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加8.76萬億元，比上年同期多增5548億元。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，也是實體經(jīng)濟的血脈，作為7月31日中共中央政治局會議提出的“六穩(wěn)”工作之一，穩(wěn)金融在下半年如何順利推進？金融活水怎樣更好地滋潤實體經(jīng)濟？

對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)加大支持，金融服務實體經(jīng)濟能力提升

浙江嘉興聞泰通訊股份有限公司專門生產(chǎn)銷售移動電話及其配件、移動通信交換設備等，目前每年手機制造出貨量達6550萬臺。“今年，銀行對我們這類制造業(yè)企業(yè)的支持很給力，公司獲得5.14億元貸款，比去年增加了4500萬元?！惫靖倍麻L肖學兵說。

越來越多的銀行資金流向以制造業(yè)為代表的實體經(jīng)濟，對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度顯著增強。銀保監(jiān)會督促銀行業(yè)金融機構(gòu)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，增加對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持，同時降低實體經(jīng)濟融資成本，壓縮通道業(yè)務，縮短融資鏈條。推動銀行加大不良貸款處置力度，騰出信貸空間更好助力經(jīng)濟發(fā)展。5月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)250萬億元，同比增長7.2%，本外幣貸款133萬億元，同比增長12%，用于小微企業(yè)的貸款同比增長14.2%。保險業(yè)服務經(jīng)濟社會的能力也不斷提升，5月末保險業(yè)總資產(chǎn)17.5萬億元，保險資金運用余額15.5萬億元，其中為實體經(jīng)濟提供融資余額超過10萬億元。

為實體經(jīng)濟服務是金融的天職，也是防范金融風險、確保金融自身健康發(fā)展的根本舉措?！澳瓿跻詠恚嗣胥y行繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，加強預調(diào)微調(diào)和預期管理，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。總體看，當前貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長，市場利率運行平穩(wěn)?！比嗣胥y行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘說。

小微金融服務加大升級力度。上半年人民銀行三次定向降準，引導金融機構(gòu)將新增信貸資金更多投向小微企業(yè)，近期人民銀行等五部委又出臺了《關(guān)于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》，精準聚焦的措施初見成效。6月末，單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款（含個體工商戶和小微企業(yè)主）由以往的低增長轉(zhuǎn)為趨勢性回升，余額7.35萬億元，同比增長15.6%，增速比上年末高5.8個百分點，上半年增加5743億元，接近去年全年的增量水平。

整治市場亂象成效顯現(xiàn)。以銀行業(yè)為例，截至5月末，在保持12%以上信貸增速的同時，同業(yè)資產(chǎn)和非債券投資同比各降2.6%和7%，同業(yè)理財在上年減少3.4萬億元的基礎上，繼續(xù)縮減1.2萬億元，已累計削減2/3以上。經(jīng)過半年多來的重拳出擊，銀行業(yè)各類市場亂象得到初步遏制，高風險金融業(yè)務持續(xù)收縮，金融市場秩序得到修復，呈現(xiàn)穩(wěn)健運行的良好態(tài)勢。

未來杠桿率將總體趨穩(wěn)，保持流動性合理充裕

上半年社會融資規(guī)模增速出現(xiàn)回落?！百Y金緊不緊”“借錢貴不貴”，是備受市場關(guān)注的熱點話題之一。

工銀國際首席經(jīng)濟學家程實說，上半年，配合金融去杠桿的監(jiān)管基調(diào)，貨幣政策邊際趨緊，廣義貨幣增速和社會融資規(guī)模增速中樞下移。6月末以來，流動性供給從“合理穩(wěn)定”調(diào)整為“合理充?！保@是一個比較積極的信號。

自去年起，我國宏觀杠桿率上升勢頭明顯放緩。今年一季度杠桿率增幅比去年同期收窄1.1個百分點。去杠桿成效初顯。“推升杠桿率的因素正在出現(xiàn)重要變化。”中國發(fā)展研究基金會副理事長劉世錦認為，我國由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，更多地關(guān)注就業(yè)、企業(yè)盈利、發(fā)展的穩(wěn)定性和可持續(xù)性等指標，不應再通過人為抬高杠桿率追求過高增速，這將在宏觀上帶動杠桿率下行。同時，金融監(jiān)管日趨加強，金融市場逐步完善，影子銀行等導致杠桿率上升的狀況會有較大改變；地方政府債務約束強化，特別是對地方政府隱性債務的清理、整頓和規(guī)范力度加大；去產(chǎn)能取得重要進展，供求缺口收縮，企業(yè)盈利能力和可持續(xù)性增強。“在上述因素的共同作用下，我國杠桿率將總體趨穩(wěn)，并逐步有序降低?！眲⑹厘\說。