今年以來，中國金融領(lǐng)域各項改革不斷深入，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會等主管機(jī)構(gòu)在治理市場亂象、防范系統(tǒng)性風(fēng)險、幫助小微企業(yè)融資等方面開展了大量工作。專家指出，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，金融的穩(wěn)健運(yùn)行將會為中國實體經(jīng)濟(jì)提供更有力的支撐。

防范風(fēng)險扎牢籬笆

金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。在金融市場當(dāng)中，“立好規(guī)矩”對于發(fā)揮各市場主體作用、扎牢防范風(fēng)險的制度籬笆十分重要。

2018年以來，銀保監(jiān)會穩(wěn)步扎實地開展了進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象工作。經(jīng)過各級監(jiān)管部門和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的共同整治，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自查各類問題13.6萬個、涉及金額13萬億元。這一過程中，有關(guān)部門加大對重大違法違規(guī)行為的查處力度，私售“飛單”“蘿卜章”“抽屜協(xié)議”等嚴(yán)重擾亂市場的亂象明顯減少，行業(yè)“潛規(guī)則”得到有效制止，高風(fēng)險金融業(yè)務(wù)持續(xù)收縮，銀行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行的良好態(tài)勢。

在證券市場方面，上市公司退市制度得以強(qiáng)化。近日，證監(jiān)會發(fā)布了新規(guī)，對退市制度進(jìn)行了三個方面最新修改：一是明確上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。二是強(qiáng)化證券交易所的退市制度實施主體責(zé)任，明確證券交易所應(yīng)當(dāng)制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規(guī)則。三是落實因重大違法強(qiáng)制退市公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等主體的相關(guān)責(zé)任，強(qiáng)調(diào)其應(yīng)當(dāng)配合有關(guān)方面做好退市相關(guān)工作。

“2018年上半年，中國金融工作主線十分清晰：一是加大金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放力度，二是推動降杠桿、化解風(fēng)險點。從效果來看，上半年金融運(yùn)行總體穩(wěn)健，P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域風(fēng)險點得以暴露出來，資管新規(guī)等一批制度建設(shè)取得實質(zhì)進(jìn)展。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受本報記者采訪時說。

為小微企業(yè)“站臺助陣”

中小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)新動能培育的重要源泉，在推動經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)就業(yè)增加、激發(fā)創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮著重要作用。截至2017年末，全國小微企業(yè)法人約2800萬戶，個體工商戶超過6500萬戶，合計占全部市場主體的比重超過90%。有數(shù)據(jù)顯示，中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了60%以上的GDP、50%以上的稅收以及80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。

今年以來，各方面在支持小微企業(yè)融資需求方面可謂“不遺余力”。

在政策層面，央行等五部委6月下旬印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，提出“增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元”“下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點”“強(qiáng)化貸款投放監(jiān)測考核”“完善小微企業(yè)信用信息共享機(jī)制”等20多項重要舉措。

在金融機(jī)構(gòu)方面，各大銀行也積極為小微企業(yè)“站臺助陣”。中國建設(shè)銀行建立起有別于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“數(shù)據(jù)化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化”服務(wù)新模式，首創(chuàng)小微企業(yè)評分卡，突破小微企業(yè)融資服務(wù)中的信息、信用“瓶頸”。同時，該行推出“小微快貸”主打全流程線上融資，截至2018年4月末，累計為28萬小微企業(yè)提供2800多億元貸款支持。中國農(nóng)業(yè)銀行不久前針對服務(wù)小微企業(yè)制定了最新實施意見，決定通過差別化定價、優(yōu)化貸款期限等方式，將政府給予的各項優(yōu)惠全部讓渡給小微企業(yè)。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實表示，支持小微企業(yè)對于中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展具有全局意義?！霸诠┙o側(cè)，小微企業(yè)的蓬勃生長，有助于形成‘創(chuàng)造性破壞’，加速科技進(jìn)步和擴(kuò)散，提高全要素生產(chǎn)率，奠定長周期復(fù)蘇的基礎(chǔ)。在需求側(cè)，小微企業(yè)的百花齊放，有利于滿足多層次、個性化的消費(fèi)升級需求，提高社會總福利。”

支持實體經(jīng)濟(jì)力度更強(qiáng)

在各方努力之下，上半年金融領(lǐng)域低效、無效資金逐步擠出，金融支持實體經(jīng)濟(jì)的力度更強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款下降2.1%，低效融資需求受到明顯遏制；房地產(chǎn)貸款增速同比下降4.5個百分點，制造業(yè)貸款余額16.7萬億元，繼續(xù)保持增長態(tài)勢；小微企業(yè)、涉農(nóng)、保障性安居工程等民生領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)貸款分別同比增長14.2%、7.6%、45.6%，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)得到優(yōu)化。

董登新進(jìn)一步指出，從長期來看，金融回歸實體經(jīng)濟(jì)是必然的過程。但由于此前幾年“高杠桿、高收益”的思維慣性，很多社會資本依舊對回歸實體經(jīng)濟(jì)抱有觀望態(tài)度。對此，有關(guān)部門一定要保持戰(zhàn)略定力。

“當(dāng)前，全球貿(mào)易的不確定性為中國經(jīng)濟(jì)保持快速增長帶來了壓力。在此背景下，我們尤其要堅持好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，讓金融聚焦創(chuàng)新驅(qū)動、結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型上來，避免貨幣政策出現(xiàn)‘大水漫灌’，從而讓此前金融領(lǐng)域強(qiáng)監(jiān)管、降杠桿、防風(fēng)險的努力白費(fèi)?！倍切抡f。

由第一財經(jīng)研究院和國家金融與發(fā)展實驗室聯(lián)合推出的《中國金融風(fēng)險與穩(wěn)定報告2018》指出，所有的金融危機(jī)本質(zhì)上都與勞動生產(chǎn)率下降、資本回報率下降有關(guān)。從一定意義上說，通過技術(shù)進(jìn)步提高勞動生產(chǎn)率，通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提升資本回報率，是防范金融風(fēng)險和規(guī)避金融危機(jī)的長期根本辦法。

這份報告認(rèn)為，中國應(yīng)充分利用當(dāng)下席卷全球的數(shù)字化技術(shù)、通過技術(shù)進(jìn)步和改革提高實體經(jīng)濟(jì)的勞動生產(chǎn)率和資本回報率，這將和金融市場發(fā)展形成正反饋，在實現(xiàn)金融穩(wěn)定的同時，讓高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為可能。